您的位置:法律快車 > 法律知識 > 商業(yè)招商 > 融資 > 融資風(fēng)險 > 融資融券交易防范三大風(fēng)險

融資融券交易防范三大風(fēng)險

法律快車官方整理 更新時間: 2019-08-08 07:16:54 人瀏覽
問題相似?直接咨詢律師 >

導(dǎo)讀:

我國資本市場要推出金融期貨,尤其是股指期貨,必須先推出融資融券,這是成熟的市場人士的共識。否則的話,股指期貨好似空中樓閣、無根之萍。有了現(xiàn)貨基礎(chǔ)才能堅定不移的做空。遙想當(dāng)年,1995年2月23日,上海證券交易所的327國債期貨在收盤前8分鐘,萬國證券

  我國資本市場要推出金融期貨,尤其是股指期貨,必須先推出融資融券,這是成熟的市場人士的共識。否則的話,股指期貨好似空中樓閣、無根之萍。有了現(xiàn)貨基礎(chǔ)才能堅定不移的做空。遙想當(dāng)年,1995年2月23日,上海證券交易所的327國債期貨在收盤前8分鐘,萬國證券的拋出2112萬口巨量空單,將327國債期貨的價格從153元打壓到147元,將當(dāng)天多頭全部挑落下馬。據(jù)查327國債發(fā)行量才240億元,而那些巨量空單竟然面值4224億元。那些駭人之極的4000億元的空單就是空中樓閣。搭建空中樓閣的后果就是無限期關(guān)閉了我國尚處于襁褓中的金融期貨市場。

  說到融資融券,那也不是新的投資工具。曾經(jīng)像過街老鼠一樣的“裸賣空”便是極端的融券行為。那種承諾出借并無把握借到股票,以及在交割日無法交付股票的“裸賣空”行為,已經(jīng)被美國的“證監(jiān)會”定性為“必將受到嚴格限制和處罰的陰謀詭計”。這說明,融券行為“一豁邊”便會給金融市場帶來滅頂災(zāi)難。另外,融資融券會孕育加劇的內(nèi)幕交易,因為杠桿機制和做空機制會使得融資融券收益急劇擴大,從而加劇證券市場的助漲殺跌現(xiàn)象。因此,融資融券的推出在我國金融市場上必須慎之又慎。詩曰:戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢,如臨深淵,如履薄冰,可以理解為管理層對此的心態(tài)。

  目前,入圍首批融資融券試點券商名單已經(jīng)公布。各家券商也在測算融資融券業(yè)務(wù)成本。按照國際慣例,融資利率一般會高出同期貸款基準(zhǔn)利率3個百分點。目前,人行6個月以內(nèi)(含6個月)的短貸利率為4.86%,加3個百分點后的7.86%水平應(yīng)該是融資業(yè)務(wù)成本的底牌。至于融券費率,一般會高出四五個百分點,也就是會介于9%與10%之間,這已經(jīng)遠遠大于買房的按揭利率了。但這還不算融資融券的最大風(fēng)險。最大的風(fēng)險還在于我國證券市場目前的高投機性,以及可融之券的后臺大股東的調(diào)控。在這些大股東的五指山中,孫行者縱有萬般變化也必將是乖乖就范的。這一切都基于“穩(wěn)定”二字。那么,在這樣的融資融券背景下,如何才能參與其中呢?

  融資融券無非就是將期貨市場的兩種交易機制——杠桿機制和做空機制——搬到了證券市場上。杠桿機制能激發(fā)安于百分百保證金制度下的股民博一記的意識。因此,杠桿機制將造就一批擁有決斷能力和忍痛毅力的超級股民。同時,證券市場上陌生的做空機制也讓股民嘗到了另類的盈利甜頭。一般來講,融資融券的交易策略可以是這樣:購買了可融之券后,為了對沖該券的下跌風(fēng)險,投資者只要融券賣出相同數(shù)量的股票即可。同時股民還可以購買一組可融之券,再賣出所融之券。再有就是買入可融之券的權(quán)證,融券賣空發(fā)行權(quán)證的股票。關(guān)于這點,本人一貫強調(diào),國內(nèi)權(quán)證走勢相對獨立,融券與權(quán)證配套組合,風(fēng)險極大需三思而行。由于融資融券業(yè)務(wù)是非全額保證金交易,因此融資融券的杠桿機制可以發(fā)揮作用。目前股市中的機構(gòu)做空手法,基本就是聯(lián)手砸盤,低價買回后再次砸盤,如此反復(fù)幾次后收手。這樣做容易出現(xiàn)的后遺癥就是“假戲真做”,股價拉不起來了。

  融券業(yè)務(wù)與股指期貨配套可以從事套利交易。股指期貨自身有一個理論價格,一旦市場價格偏離這個理論價格,進入可套利區(qū)間,投資者就能在期貨市場與現(xiàn)貨市場上通過低買高賣獲取利。股票指數(shù)期貨的價格是由現(xiàn)貨價格(譬如滬深300指數(shù))與凈持有成本決定的。然而股指期貨的價格受到很多內(nèi)外因素影響,股指期貨的價格經(jīng)常會偏離理論價格,于是套利機會就出現(xiàn)了。

  融資融券是一個風(fēng)險極大的投資工具,它的一些特點在我國金融市場還不為投資者熟悉。譬如融券會有股價走勢“怪異”的風(fēng)險,融資有高昂的利率負擔(dān)。同樣是股票交易,同樣是基于走勢不利條件,融資融券的虧損幅度要大于廣大股民熟知的銀貨兩訖的交易方式。

溫馨提示:法律問題具有較強的專業(yè)性,如有疑問,建議一對一咨詢專業(yè)律師
聲明:該作品系作者結(jié)合法律法規(guī),政府官網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)知識整合,如若內(nèi)容錯誤請通過【投訴】功能聯(lián)系刪除
大家都在問
  • 居民買農(nóng)村宅基地拆遷能給補償嗎,一、居民買農(nóng)村宅基地拆遷能給補償嗎房產(chǎn)證代表對該物業(yè)具有產(chǎn)權(quán),所以一定會得到補償。但是補償多少就要依各個地區(qū)而異了,每個地方的補償標(biāo)準(zhǔn)和政策都不一樣的。二、農(nóng)村宅基地拆遷補償款都包括哪幾部分1、房屋補償費,也就是房子本身的補償;2、裝飾裝潢補償,也就是室內(nèi)外裝修補償、像吊頂、地板、包門窗、墻紙、涂料、墻磚、吊燈、洗手池、馬桶、灶臺等等;3、附屬物補償,包括禽舍、水井、地坪、院墻、院內(nèi)花草樹木、空調(diào)熱水器水電表移裝費、花壇、鋁合金等4、搬家費5、臨時安置補助費;6、搬遷獎;7、院內(nèi)土地補償;8、院外小菜地,這個常常合并在統(tǒng)一征地里補償。三、農(nóng)村的宅基地和房屋拆遷怎么補償1、農(nóng)村的宅基地和房屋拆遷是分開補償。“分開補償”,是指土地補償和地上附著物補償?shù)姆蛛x。農(nóng)村宅基地產(chǎn)權(quán)歸村集體所有,由村集體分配給村民使用,村民在宅基地上建房子居住。在遇到宅基地拆遷的時候,有兩種補償。一是宅基地補償,二是房屋補償。由于宅基地的產(chǎn)權(quán)屬于村集體,因此,這部分補償歸村集體所有,不會直接給宅基地使用人。而房屋的產(chǎn)權(quán)屬于村民私有,因此房屋補償歸村民所有。村民的宅基地被征收后,如果沒有其他宅基地,那么村集體要給村民重新分配宅基地,讓村民在新的宅基地上建房子。2、土地補償?shù)臉?biāo)的是土地使用權(quán),一般分為2種形式:一是貨幣補償,二是置換補償。貨幣補償就是根據(jù)相關(guān)補償標(biāo)準(zhǔn),對你的宅基地按每平方米多少錢直接付錢給你;置換補償就是在規(guī)劃的安置區(qū)域按不同低價折換成多少平方米對你進行安置。還有就是房屋及地上附著物的補償,這個補償?shù)臉?biāo)的是物產(chǎn)所有權(quán),包含了你所有的房屋、構(gòu)筑物、相關(guān)設(shè)施、樹木蔬果等等,在補償標(biāo)準(zhǔn)實施方案上應(yīng)該是一欄一欄非常細非常清楚的,這個你可以向征地方要來看看。這項補償一般就只有一種補償方式了,就是貨幣補償。3、現(xiàn)行的土地管理法第四十七條規(guī)定征用土地的,按照被征用土地的原用途給予補償。征用耕地的補償費用包括土地補償費、安置補助費以及地上附著物和青苗的補償費。征用耕地的土地補償費,為該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的六至十倍。征用耕地的安置補助費,按照需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)計算。需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù),按照被征用的耕地數(shù)量除以征地前被征用單位平均每人占有耕地的數(shù)量計算。每一個需要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補助費標(biāo)準(zhǔn),為該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的四至六倍。但是,每公頃被征用耕地的安置補助費,最高不得超過被征用前三年平均年產(chǎn)值的十五倍。4、房屋拆遷補償價由宅基地區(qū)位補償價、被拆遷房屋重置成新價構(gòu)成。計算公式為:房屋拆遷補償=宅基地區(qū)位補償價*宅基地面積+被拆遷房屋重置成新價宅基地區(qū)位補償價參照當(dāng)?shù)仄胀ㄗ≌笇?dǎo)價,由區(qū)縣人民政府參照一定時間、一定區(qū)域內(nèi)普通商品房住宅均價、城市規(guī)劃等綜合確定。拆遷中認定的宅基地面積應(yīng)經(jīng)合法批準(zhǔn)、切不超控制標(biāo)準(zhǔn)。房屋重置成新均價是指一定時間、一定區(qū)域內(nèi)的被拆遷宅基地房屋重置成新平均價,具體標(biāo)準(zhǔn)由區(qū)縣政府按照前述區(qū)域內(nèi)農(nóng)村房屋建設(shè)情況在400--700元/平方米幅度內(nèi)確定。戶均安置面積,按照100-150平方米控制,具體標(biāo)準(zhǔn)由區(qū)縣政府根據(jù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟水平、農(nóng)民居住情況確定。
  • 購房后原來業(yè)主違約可以按照房屋認購協(xié)議約定條款處理,先溝通,不行的話只能起訴。目前原業(yè)主已經(jīng)可以辦理產(chǎn)證,具備履行雙方買賣協(xié)議的條件,拒不履行合約,屬于違約行為,可以先通過社區(qū)或者中間人進行調(diào)解,如果調(diào)解無法進行,只能拿上雙方認購協(xié)議以及付款憑證到法院起訴,司法程序解決。
  • 期房指房地產(chǎn)開發(fā)商從取得商品房預(yù)售許可證開始至取得房地產(chǎn)權(quán)證大產(chǎn)證為止,所出售的商品房。習(xí)慣上把在建的、尚未完成、不能交付使用的房屋稱為期房。那么,購買期房怎樣才能避免風(fēng)險,購買期房怎樣才能避免風(fēng)險,主要內(nèi)容如下:1、對公司的信譽、實力要細細考證。引發(fā)出期房購買煩惱的,大多是購買者選擇了那些實力不強、信譽不好的開發(fā)商,從而造成不能按時交房,質(zhì)量太差。因此,購房者首先要選好公司,選擇那些信譽好,實力強的大企業(yè),到他們公司買房。這些公司考慮到信譽,都能做到按期按質(zhì)交房。2、購房資金不能一次性投入。如果一次交了很多錢,到時開發(fā)商不能按時交房,購房者去要求賠償,幾乎難以奏效。如果錢未一次交清,則可憑未付余款去交涉,購房者便由被動變主動了。3、購期房要選好時機。在開發(fā)商已經(jīng)開始動工的基礎(chǔ)上去購買。因為開發(fā)商已經(jīng)開工并初步開始建設(shè),表明按期交工有了初步保障,同時可以在動工之期到工地察看其施工質(zhì)量,從而做到心中有數(shù)。如果僅憑設(shè)計圖去購買,到時開發(fā)商以手續(xù)未辦完而遲遲不開工,延了工期,吃虧的是購房者。4、對周邊環(huán)境要心中有數(shù)。購期房不象買現(xiàn)房,現(xiàn)買現(xiàn)住,周邊的環(huán)境一清二楚。買期房有一個過程,因此對周邊環(huán)境的潛在變化要心中有數(shù),看一看買期房之處是否有環(huán)境惡化的可能,有沒有制造“三廢”的工廠也在建設(shè)。因為購期房的一個目的就為了購一間稱心房,如果周邊環(huán)境不好,又有什么意義呢。延伸閱讀:購買期房的注意事項1、買期房要調(diào)查房地產(chǎn)開發(fā)商是否具備預(yù)售商品房的合法性。購房者可以通過檢驗房地產(chǎn)開發(fā)商的國有土地使用權(quán)證書、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、施工許可證和商品房預(yù)售許可證,了解房地產(chǎn)開發(fā)商預(yù)售行為的合法性。2、買期房要了解房地產(chǎn)開發(fā)商的經(jīng)營業(yè)績及信譽狀況。房地產(chǎn)商業(yè)績表現(xiàn)和信譽反映了一個公司的經(jīng)濟實力.購房者可將其作為所購房屋能否按期交付,房屋質(zhì)量能否得到保障的參考。3、買期房要謹慎簽訂商品房預(yù)售合同。購房者在與房地產(chǎn)商簽訂預(yù)售合同時要注意合同的主要條款是否齊備,簽約雙方的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系是否平等一致。4、買期房要進行實地考察。雖然購房者購買的是期房,但對正在建造的房屋進行實地考察,通過調(diào)查房屋的結(jié)構(gòu),建材配備等級.建設(shè)單位的素質(zhì),施工現(xiàn)場狀況等情況可了解房屋的建筑質(zhì)量、建設(shè)進度。另外,在實地考察時,也可以了解所購期房周圍的環(huán)境、交通和公共設(shè)施配套的情況,使自己心里有數(shù)。這些情況也可幫助購房者做出購買房屋的決策。
還有疑問?立即咨詢律師
實時動態(tài)
北京地區(qū)用戶1分鐘前提交了問題
廣州地區(qū)用戶4分鐘前提交了問題
北京地區(qū)用戶1分鐘前提交了問題
廣州地區(qū)用戶4分鐘前提交了問題
#3分鐘內(nèi)獲得解答 向我咨詢
相關(guān)知識推薦
加載中
律師解答動態(tài)
綜合律師團隊
綜合律師團隊
1小時前
交管12123電子駕照未下來前,一般不能開車。從法律角度看,駕駛機動車需依法取得機動車駕駛證,電子駕照僅作為補充,未獲得前不具備法律效力。無證駕駛將面臨罰款、拘
平臺法律顧問團隊
歐易買幣后賣賬號可能違法,需視具體情況。從法律角度分析,歐易買幣后賣賬號的行為是否違法,主要取決于賬號的來源、交易過程是否合法以及是否違反平臺規(guī)定。如果賬號是非
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
在您要求退款但對方一直拖延不退的情況下,如果對方拒絕退款,您不能直接立即起訴。首先,應(yīng)確保已經(jīng)通過所有合理的溝通渠道嘗試解決,如再次明確要求退款并設(shè)定合理的退款
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
轉(zhuǎn)賬若屬贈與則無需退還。根據(jù)《中華人民共和國民法典》,贈與人在財產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)移后,除特殊情況外,不得撤銷。一千元備注買包,具有特定目的,不易追回;兩千元表明戀愛態(tài)度
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
請假一天扣三天工資不合理。根據(jù)《中華人民共和國勞動法》,用人單位不得無故克扣員工工資,應(yīng)按月足額支付。若餐飲單位違規(guī)操作,勞動者可向勞動爭議仲裁委員會申請仲裁,
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
刑事立案需滿足有犯罪事實且需追究刑事責(zé)任。依據(jù)《中華人民共和國刑事訴訟法》第八十六條,報案、控告、舉報等材料應(yīng)迅速審查,確認有犯罪事實時立案。若不及時處理,可能
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
在土地使用權(quán)糾紛中,若協(xié)商不成,根據(jù)《土地管理法》第十四條,當(dāng)事人可請求政府處理。政府處理的具體流程可能包括:提交爭議申請書及證據(jù)材料給相應(yīng)的人民政府(單位間爭
平臺特邀律師
平臺特邀律師
1小時前
面對老板不僅不給錢還威脅你的情況,這涉及到勞動權(quán)益和人身安全的雙重問題。根據(jù)《中華人民共和國勞動合同法》和《中華人民共和國勞動法》,你有權(quán)要求獲得應(yīng)得的勞動報酬
我也要提問